每经记者|李玉雯 每经编辑|魏文艺
5月13日，中国工商银行（以下简称“工行”）、中国农业银行（以下简称“农行”）两家大行派发现金股息，合计约1057亿元。加上此前已派发的2025年度中期分红，工行2025年全年累计分红约1106亿元，继续领跑A股上市公司。
A股银行业一直是“分红大户”，但具体银行的分红情况却呈现出“冷暖分化”。从各家银行利润分配方案来看，2025年A股银行合计拟分红约6456亿元，其中国有六大行全年分红金额合计4274亿元，在A股银行分红总额中的占比超过66%，且分红率依旧保持在30%及以上。头部股份行及城商行的分红率也多在30%及以上。
相比之下，《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，部分区域性中小行出于充实核心一级资本、应对经营挑战等原因，选择下调分红比例或不进行分红。这种分化趋势未来是否会延续？在当前经营环境及资本约束条件下，银行业的高分红是否具备可持续性？
尽管当下经营环境复杂多变，但A股银行整体分红依旧“豪气”。据每经记者梳理，2025年A股银行合计拟分红约6456亿元，较2024年现金分红多出130亿元。
其中，国有大行、头部股份行是分红的主要贡献力量。工行近1106亿元现金分红已落地，中国建设银行2025年全年分红将达到约1017亿元，两家大行千亿元级别的分红遥遥领先A股其他银行。
农行、中国银行、中国交通银行（以下简称“交行”）、中国邮储银行（以下简称“邮储”）2025年全年分红总额分别约873亿元、729亿元、287亿元、262亿元。国有六大行的分红率均保持在30%及以上。
头部股份行也保持着较高分红金额和比例。作为资产规模最大的股份行，招商银行在2025年净利润小幅增长的背景下维持了高额分红，全年现金分红总额约508亿元，超过交行和邮储两家大行，且分红比例达到35.34%（现金分红占归属于普通股股东的净利润的比例，无特殊说明，下同），其分红金额及分红率均位居股份行首位。
资产规模同样迈过10万亿元的另外三家股份行，即兴业银行、中信银行和浦发银行，分红比例也均达30%以上。其中，兴业银行2025年分红金额约226亿元，分红比例31.02%；中信银行分红金额约212亿元，分红比例31.75%；浦发银行分红金额约140亿元，分红比例30.22%。9家股份行中，有7家银行的分红比例在30%以上。
从头部城商行分红情况来看，江苏银行2025年全年分红约104亿元，是唯一一家分红金额超过百亿元的城商行。紧随其后的宁波银行、上海银行2025年全年分红金额分别约79亿元、74亿元，其中宁波银行分红率较2024年提升5个百分点至28%。分红率有明显提升的还有北京银行，该行2025年分红率由2024年的30%提升至35.46%，在A股银行中居于前列，但由于净利润同比有所下滑，因此从分红金额来看不及前述城商行。
相比于上述银行的大额分红及高分红率，部分区域性中小银行出于充实核心一级资本、应对经营挑战等原因选择下调分红比例或不进行分红。
例如，兰州银行、厦门银行2025年度分红率（现金分红占归属于母公司股东净利润的比例）均较2024年下降约6个百分点，分别为24.43%、25.04%。
值得一提的是，郑州银行是2025年A股银行中唯一未分红的机构。该行董事会秘书韩慧丽在业绩说明会上回应称，该行正处于改革发展关键阶段，留存未分配利润有利于进一步夯实高质量发展基础，增强风险抵御能力。同时，以利润留存进行内源性补充是保证资本充足水平的主要有效途径，该行留存的未分配利润将用作补充核心一级资本，提升资本充足水平，有利于维护投资者的长远利益。
谈及银行分红“冷暖分化”的背后原因，博通咨询金融行业首席分析师王蓬博向每经记者表示，这主要源于资本补充压力与盈利能力的结构性差异。比如六大行盈利稳定、资本充足率高，具备持续高分红能力；而部分中小银行受净息差收窄、资产质量承压等因素影响，需保留利润以夯实核心一级资本，导致分红意愿和能力下降。
“因此，在当前监管对资本充足要求趋严、区域经济分化加剧的背景下，这种分化趋势大概率会延续。”王蓬博表示。
事实上，伴随息差持续承压，在银行业竞争愈发激烈的当下，如何做好规模、业务发展和资本的平衡，是各家银行都面临的重要课题，需要银行不断加强资本管理、推进资本补充。而多家银行也在分红方案中提及，外源性资本补充难度较大。
那么，在当前经营环境及资本约束条件下，银行业的高分红是否具备可持续性？
对此，王蓬博认为，这将取决于银行的盈利能力和资本内生补充能力。“头部银行凭借规模效应、多元化收入及较低风险成本，仍能维持较高分红率；但若净息差进一步收窄或信用成本上升，整体银行业分红空间将受限。因此，在资本约束和经营压力并存的环境下，高分红更多集中于优质头部机构，难以在全行业复制。”
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